杭州卡地亚石英手表好吗-依波路再集资谋出路 没落贵族还能东山再起吗？

 如果你喜欢在商场购物，总可以在手表和珠宝专柜看到一个以双舞为LOGO的品牌，那就是刚刚过了160周年的瑞士手表厂商一博路。作为瑞士表和珠宝的代表品牌之一，Epro在奢侈品市场广受追捧，但在港股市场却再次上市。为什么呢？ 

 命途多舛，董事会大换血 

 Ipomo Road，一个刚过160岁生日的老手表品牌，在港股市场还很年轻。2014年7月11日定价3港元，登陆港股市场。它的名气很大，但并没有给怡宝路带来多少好处。刚上市时，其超额认购不到一倍。虽然近几年奢侈品需求疲软，但高端瑞士表的销售情况不如从前，一博路也损失惨重。一博路历史最低价不足1港元，目前价格仍仅为1.59港元，仅为其上市价的一半。 

 和很多豪华股一样，一博之路任重道远。2016年4月19日，单一大股东林伟华以2.24亿港元的价格出售9975.5万股。由董事长林思宇和CEO石涛共同执掌的Sense Control以32.4%的溢价接手，成为亿博路的单一大股东，石涛为冠城钟表珠宝(00256-HK)执行董事。单一大股东身份浮出水面后，市场曾表示，一博路将携手冠城。毕竟，Sense Control持有28.71%的股份，几乎触及了30%的强制要约线。然而，Sense Control多年来一直保持沉默，甚至放弃控股权以示无意。 

 2016年7月31日，第二大股东李和有限公司(时任董事长苏大全资)以1.55亿元的价格向Top One Global出售6880万股。紧接着完成后，Top One Global拥有亿博路19.8%的股权，成为公司的大股东。Top Global由现任董事长薛有钊全资拥有。同时，苏达于7月29日辞去公司执行董事、董事长职务，仅担任首席执行官；董事长一职移交给执行董事黄邦俊。同年10月6日，黄邦俊辞职，薛友昭接任，更换董事会成员。赵雪接手后对第二大股东的位置并不满意，迅速增持至29.51%，坐稳第一大股东宝座。 

 频频集资或有大动作？ 

 尽管一博路的股东和董事更换频繁，但还是有人频频抛出橄榄枝。今年1月初，亿博道向认购人凤凰绿发行本金金额为1亿港元的可换股债券，并将认购所得款项净额用于支付集团业务的日常营运及扩大销售网络。根据联交所披露的信息，凤凰绿是中国华融的子公司，转股可转债后持股14.39%，成为一博路第三大股东。 

 但说到上市后的表现，艺博路一年比一年差。难怪股价一路走低，一去不复返。上市以来，公司发布了一系列盈利预警，销量不及一年。16年销量只有15年的60%；净利润15年由盈利转为亏损，16年扩大至1.45亿港元。最新17年中期报告显示，上半年收入约9801.8万港元，较去年同期下降24.78%。期内亏损约8158.8万港元，同比增长26.26%。在今年的中期业绩中，Epro提到，尽管中国奢侈品销售出现复苏迹象，但集团预计2017年下半年整体零售市场和手表市场的细分业务仍将面临挑战。 

 薛友昭为什么接手这么乱？今年5月，华融被引入为第三大股东后，亿博道宣布与大股东薛有钊订立不具法律约束力的谅解备忘录，以估计代价约5000万港元收购恒荣国际的全部股权。公司在公告中表示，恒荣国际主要从事豪华品牌手表的买卖业务，收购恒荣国际的意图是巩固卖方资源，使集团业务范围多元化，并参与公司自有品牌手表以外的手表销售，为公司提升未来发展提供有吸引力的机会，从而强化其收入基准。据此可以看出，薛有钊对亿博路这块招牌还是比较看好的，有计划将恒荣国际并入亿博路，或者可以利用恒荣国际原有的豪华手表销售渠道，拓宽亿博路的销售网络，从而提升亿博路的销售地位。 

 然而，这些事项尚未完成。8月9日，亿博路表示，仍在与卖方就拟收购事项进行正式协议的讨论和谈判，需要额外时间进行讨论和谈判。为什么需要时间？易博路中期报告显示，2017年6月30日账面现金流仅为1819.7万港元，不及预期价格的一半。即使大股东愿意低价将恒荣国际并入一博路，没钱经营也是个大问题。但总会有人像薛友昭一样看好这个历史悠久的瑞士表品牌。9月18日，亿博路向独立第三方中粮资本(香港)发行2019年到期的1亿元担保票据，年利率为8.5%。公司表示，拟将票据发行所得款项净额仅用于满足公司营运资金需求。 

 瑞士的制表业是世界上最精密的手工业，“匠心”二字绝对当之无愧。这也是瑞士表在奢侈品市场广受追捧的原因，而历史悠久的亿博路则一度风头正劲。如今，艺博路在天梭、浪琴等品牌的压力下放弃了市场份额，悠久的历史不再是优势，就像一个没落的贵族。如何将年轻一代消费者的审美偏好与独特的技术相结合，恐怕艺博路需要下大力气改造产品，才能东山再起，再创辉煌。 

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